1月27日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長0.6%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三年下降態(tài)勢。三大門類中，制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額56915.7億元，增長5.0%，增速較2024年大幅回升8.9個百分點(diǎn)。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)等新動能支撐作用明顯。其中，2025年，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤較上年增長7.7%，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長2.8個百分點(diǎn)，是對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長拉動作用最強(qiáng)的板塊。
從2025年全年走勢來看，中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，全年利潤增速波動較大，但中長期向好趨勢未變，企業(yè)盈利基礎(chǔ)仍在穩(wěn)步修復(fù)。
對于全年工業(yè)企業(yè)利潤扭轉(zhuǎn)連續(xù)三年下降態(tài)勢，遠(yuǎn)東資信研究院副院長張林對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，2025年工業(yè)企業(yè)利潤的止跌回升，意味著內(nèi)需與外需的恢復(fù)效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
展望2026年，溫彬表示，工業(yè)企業(yè)利潤有望延續(xù)修復(fù)態(tài)勢。需求端，國內(nèi)消費(fèi)平穩(wěn)增長，投資逐步止跌回穩(wěn)，出口有望量穩(wěn)質(zhì)升，總體需求穩(wěn)中向好；物價端，反“內(nèi)卷”政策作用下，物價降幅收窄，企業(yè)成本壓力有所緩解，進(jìn)一步支撐利潤改善。此外，隨著新型工業(yè)化和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)加快推進(jìn)，制造業(yè)有效投資、設(shè)備更新和技術(shù)改造需求持續(xù)釋放，工業(yè)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和利潤率有望逐步改善，帶動工業(yè)企業(yè)利潤由階段性修復(fù)向更具韌性的溫和增長過渡。
2025年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額73982.0億元，比上年增長0.6%。
2025年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額20561.0億元，比上年下降3.9%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額55408.3億元，下降0.1%；外商及港澳臺投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額17447.4億元，增長4.2%；私營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額22810.6億元，與上年持平。
單月來看，2025年12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)當(dāng)月利潤由11月份下降13.1%轉(zhuǎn)為增長5.3%，回升18.4個百分點(diǎn)。
2025年全年，工業(yè)企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)增長，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三年下降態(tài)勢。張林表示，此前工業(yè)企業(yè)連續(xù)三年利潤下滑，主要受到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的需求走軟以及同質(zhì)化投資下的“內(nèi)卷式”競爭等因素影響。2025年工業(yè)企業(yè)利潤的止跌回升，意味著內(nèi)需與外需的恢復(fù)效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入139.20萬億元，比上年增長1.1%；發(fā)生營業(yè)成本118.75萬億元，增長1.3%；營業(yè)收入利潤率為5.31%。
2025年末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為75.9元；人均營業(yè)收入為188.9萬元，比上年末增加5.5萬元；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為19.9天；應(yīng)收賬款平均回收期為67.9天。
張林指出，一方面，工業(yè)企業(yè)營收利潤率有所回升，營收利潤率從2025年1—2月份的4.53%回升至12月的5.31%，或體現(xiàn)出反“內(nèi)卷”措施影響下的低價競爭劇烈程度降低和工業(yè)產(chǎn)品價格改善的效果；另一方面，工業(yè)產(chǎn)品流通速度有所加快，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)從2025年2月末的22.3天降低至12月的19.9天，或體現(xiàn)出需求端的好轉(zhuǎn)加快了工業(yè)產(chǎn)品的流通速度。
從全年走勢來看，溫彬指出，上半年受關(guān)稅沖擊、利潤率收縮、工業(yè)品價格下行等因素影響，工業(yè)企業(yè)利潤增速在一季度階段性改善后持續(xù)回落，6月錄下年內(nèi)低點(diǎn)。進(jìn)入下半年，隨著穩(wěn)增長政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、反“內(nèi)卷”政策持續(xù)加力，企業(yè)庫存和產(chǎn)能利用率改善、部分行業(yè)盈利修復(fù)，利潤增速止跌回升。但四季度受高基數(shù)效應(yīng)和盈利波動影響，增速有所回落?？傮w來看，全年利潤增速波動較大，但中長期向好趨勢未變，企業(yè)盈利基礎(chǔ)仍在穩(wěn)步修復(fù)。
分三大門類看，2025年，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額8345.1億元，比上年下降26.2%；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額56915.7億元，增長5.0%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額8721.2億元，增長9.4%。
從制造業(yè)來看，2024年，制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額55141.1億元，下降3.9%；2025年，制造業(yè)增長5.0%，增速較2024年大幅回升8.9個百分點(diǎn)。
溫彬指出，制造業(yè)中，上游原材料制造業(yè)利潤保持較快增長；中游裝備制造業(yè)利潤保持較快增長，對工業(yè)利潤形成重要支撐；下游消費(fèi)品制造業(yè)利潤多數(shù)回落。
從中游裝備制造業(yè)來看，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤較上年增長7.7%，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長2.8個百分點(diǎn)，是對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長拉動作用最強(qiáng)的板塊。規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤占全部工業(yè)企業(yè)利潤的比重達(dá)39.8%，較上年提高2.6個百分點(diǎn)，工業(yè)企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
從行業(yè)看，裝備制造業(yè)的8個大類行業(yè)中有7個行業(yè)利潤較上年增長，其中，鐵路船舶航空航天、電子行業(yè)利潤兩位數(shù)增長，增速分別達(dá)31.2%、19.5%；專用設(shè)備、電氣機(jī)械、通用設(shè)備行業(yè)利潤保持增長，增速分別為5.7%、4.9%、4.2%。
同時，高技術(shù)制造業(yè)為工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。2025年，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)利潤較上年增長13.3%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)12.7個百分點(diǎn)。
從行業(yè)看，智能電子產(chǎn)品創(chuàng)造消費(fèi)新潮流，帶動智能消費(fèi)設(shè)備制造行業(yè)利潤較上年增長48.0%，其中智能無人飛行器制造、智能車載設(shè)備制造行業(yè)利潤分別增長102.0%、88.8%；半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)“加速跑”，相關(guān)的集成電路制造、半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造、電子元器件與機(jī)電組件設(shè)備制造、敏感元件及傳感器制造行業(yè)利潤分別增長172.6%、128.0%、49.1%、33.3%。
張林提示，工業(yè)企業(yè)上中下游之間，高技術(shù)制造業(yè)與一般制造業(yè)之間的利潤表現(xiàn)分化仍大，利潤增長主要由中游裝備制造業(yè)以及與之相關(guān)的高技術(shù)制造業(yè)所貢獻(xiàn)。2026年，隨著反“內(nèi)卷”措施和全國統(tǒng)一大市場建設(shè)深化帶來的價格預(yù)期改善，政府專項(xiàng)債繼續(xù)用于償還企業(yè)拖欠款，PPI價格水平的改善以及產(chǎn)品流通速度的改善，工業(yè)企業(yè)利潤同比增速有望較今年有所加快，但是仍要注意工業(yè)企業(yè)在不同行業(yè)、不同環(huán)節(jié)、不同政策下的利潤表現(xiàn)分化。
國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司首席統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧表示，總體看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)增長，工業(yè)新動能的支撐作用明顯，工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向新向優(yōu)。但也要看到，外部環(huán)境變化影響逐步加深，工業(yè)轉(zhuǎn)型升級存在陣痛，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍面臨一定困難。下階段，要繼續(xù)推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力，推動工業(yè)企業(yè)效益持續(xù)改善。